磁致伸縮液位計主要由電子部件、磁致伸縮波導絲、浮子等部分組成。測量時，電子部件產生一個電流“激勵”脈沖，該脈沖電流以光速沿波導絲向下運行，并在波導絲周圍形成周向安培環形磁場。當激勵脈沖電流產生的環形磁場與浮子內永磁鐵產生的偏置磁場相遇時，浮子周圍的磁場發生改變，從而使得由磁致伸縮材料做成的波導絲在浮子所在的位置產生一個感應扭轉波脈沖，該扭轉波以聲速由產生點句波導絲的兩端傳播，傳向末端的扭轉波被阻尼器件吸收，傳向激勵端的信號則被檢波裝置接收，并由電子部件測量出脈沖電流與扭轉波的時間差，再乘以扭轉波在波導絲中的傳播速度（固定量為2800m/s），即可準確地計算出浮子產生扭轉波的位置與測量基誰點間的距離，也就是液面的位置。
磁致伸縮效應（magnetostrictive effect）指的是對軟磁體進行磁化后，其形狀、大小會發生變化的物理現象，。磁致伸縮現象具有各向異性。
磁致伸縮液位計的主要優點集中在：
1.可靠性強：由于它采用波導原理，無機械可動部分，故無摩擦，無磨損。整個變換器封閉在不銹鋼管內，和測量介質非接觸，傳感器工作可靠，壽命長。
2.精度高：用波導脈沖工作，工作中通過測量起始脈沖和終止脈沖的時間來確定被測位移量，因此測量精度高，分辨率可達0.1mm，這是用其它傳感器難以達到的精度。
3.安全性好：防爆性能高，本安防爆，使用安全，特別適合對化工原料和易燃液體的測量。測量時無需開啟罐蓋，避免人工測量所存在的不安全性因素。
4.磁致伸縮液位計易于安裝和維護簡單：磁致伸縮液位儀一般通過罐頂已有管口進行安裝，特別適用于地下儲罐和已投運儲罐的安裝，并可在安裝過程中不影響正常生產。
5.便于系統自動化工作：磁致伸縮液位計的二次儀表采用標準輸出信號，便于微機對信號進行處理，容易實現聯網工作，提高整個測量系統的自動化程度。
